Hyperliquid、Lighter、Aster 对比
Hyperliquid、Lighter、Aster 是大家最常拿来比较的三个永续合约 DEX。它们的架构差别很大，标价最低的手续费不一定是实际最便宜的。下面的费率都来自各平台的官方文档。
一表看懂
| Hyperliquid | Lighter | Aster | |
|---|---|---|---|
| 运行方式 | 自有 Layer 1，订单簿完全上链 | ZK Rollup，交易和清算用零知识证明验证 | 多链（BNB Chain、Ethereum、Solana、Arbitrum） |
| 合约基础费率（Maker / Taker） | 0.015% / 0.045% | 标准账户：0% / 0% 高级账户：0.004% / 0.028% | 0% / 0.04%（加密货币，基础 VIP 等级） |
| 代价 | 基础 Taker 费率较高 | 标准账户下单较慢（Taker 延迟 300 毫秒） | 交易量很大程度靠激励活动 |
| 额外折扣 | 推荐码 4%、交易量等级、质押 HYPE | 质押 LIT（高级账户） | VIP 等级 |
| 其他产品 | 股票和商品（HIP-3）、预测市场（HIP-4） | 现货、合约等 | 股票类合约、隐藏订单 |
费率来自 Lighter 文档、Aster 文档和 Hyperliquid 文档，2026 年 11 月核对。三家费率调整都很频繁。
Hyperliquid
三家里规模最大、最成熟的一个。订单簿运行在自己的区块链上，流动性、订单类型和结算都在一处。它的基础 Taker 费率最高，但活跃交易者大多会通过限价单、推荐码折扣、交易量等级或质押 HYPE 降低费率。它周边的产品也最丰富：HIP-3 股票合约、预测市场、金库和 HyperEVM 应用。
Lighter
Lighter 的卖点是普通账户零手续费。根据它自己的文档，代价是速度：标准账户的 Taker 订单、撤单和改单有 300 毫秒延迟。更快的高级账户要付手续费，可以通过质押 LIT 降低。每周只交易几次的人，延迟影响不大；做短线的活跃交易者，延迟造成的损失可能超过省下的手续费。
Aster
Aster 跨多条链运行，有两种模式：Pro 订单簿模式，以及提供过极高杠杆（最高 1,001 倍）的 Simple 模式。加密货币合约基础费率是 Maker 0%、Taker 0.04%。2025 年底，21Shares 的研究质疑它有多少交易量是真实的：积分活动期间，它的交易量和存款之比远高于 DeFi 的正常水平。
该选哪个？
- 流动性最好、市场和工具最多：Hyperliquid。
- 偶尔交易、手续费最低：Lighter 标准账户。
- 超高杠杆：Aster 的 Simple 模式，也是风险最高的选择。
手续费只是成本之一。订单簿太薄时，滑点可能比手续费还贵，所以大额交易时，深度往往比几个基点的费率差更重要。
FAQ
Lighter 比 Hyperliquid 便宜吗？
从标价看是的：Lighter 标准账户 Maker 和 Taker 都是 0%。但标准账户订单有 300 毫秒延迟，高级账户要付手续费。Hyperliquid 未计折扣前的基础费率是 Maker 0.015%、Taker 0.045%。
哪个永续合约 DEX 流动性最好？
Hyperliquid 总体上在流动性和持仓量上领先，不过竞争对手在激励活动期间曾短暂在交易量上超过它。
Aster 手续费多少？
根据 Aster 文档，加密货币合约在基础 VIP 等级下 Maker 0%、Taker 0.04%。
它们需要 KYC 吗？
Hyperliquid 不需要 KYC。其他两家请查看最新条款，三家都限制部分地区使用。